功夫不负苦心人！短期美债承压 国际黄金领涨贵金属

由于近期市场持续在为迎接美联储更为激进的加息举措建设心理预期，在刚刚过去的2月份，黄金录得两年以来的最差月度表现，累计下行超100美元，月线收盘报于1825.68美元/盎司。

事实证明，抑制通胀具有挑战性，这加剧了人们对美联储将比此前想象的激进得多的担忧。市场原本预计今年年底会降息，但由于宏观经济数据意外走高，美联储现在很有可能会在更长时间内保持较高的利率。

此前，美联储首选的美国通胀指标——年度核心个人消费支出(PCE)价格指数——在1月份加速上涨，达到4.7%，高于预期的4.3%。市场不排除美联储在2月决定将加息速度放慢至25个基点后，重返50个基点的可能性，根据预计，3月加息50个基点的可能性为23%。

同时之前美债收益率的强劲上行也为金市带来了压力——基准10年期美债收益率上涨3个基点(bps)至3.94%，而2年期美债收益率上涨4个基点至4.84%。值得注意的是，二者均在在上个月创下了去年9月以来的最大涨幅。

在收益率上升的同时，美元指数在2月份结束了连续四个月的下降趋势后，也从3月份开始上涨，美元指数刷新盘中高点105.00以上。但好景不长，昨日亚市尾盘开始，美指明显下滑，推动了黄金短线急涨。

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昨晚美国ISM最新公布的PMI指数登场，其分项数据制造业物价支付指数大幅上涨，意外推动美联储终端利率预期上升至5.5%。美国供应管理学会(ISM)制造业调查从上月的47.4微升至47.7，但低于50的数据表明制造业正在收缩。

美国中短期国债收益率承压，并使30年期和5年期国债收益率息差进一步趋平。截至昨日美市收盘，现货黄金收报1836.56美元/盎司，上涨9.88美元，涨幅录得0.54%。

技术面上，从黄金小时图来看，黄金价格已经突破下降通道，金价在一度测试此前突破的通道上沿后再度反弹。在突破下降通道形态之后，金价预计将呈现上行走势，因为看涨反转已经得到确认。