下一个大雷即将引爆？“全球私募之王”遭遇45亿美元赎回请求 仅6.66亿美元被赎回

FX168财经报社(北美)讯 随着美联储激进加息周期引发的信贷事件开始，商业房地产市场可能是下一只掉下来的鞋子。该周期已导致至少三家规模较小的美国银行破产，并引发了存款银行挤兑的空前激增。

据彭博社援引“全球私募之王”黑石(Blackstone)的一封信报道，该公司旗下710亿美元的房地产收益信托(BREIT)在3月份连续第五个月限制赎回提款请求。

上个月，高净值个人的投资顾问要求黑石从BREIT赎回45亿美元，但这家私募股权公司只允许赎回6.66亿美元，约占要求金额的15%。今年2月，顾问们试图撤资39亿美元。

黑石将提款限制在每季度5%左右。在1月和2月已经达到2%的月度上限后，投资者在3月的退出路径非常狭窄。

然而，如果利率继续上升，4月份的赎回潮很可能会继续。

BREIT是房地产行业的一个巨大参与者，收购了从学生公寓到公寓大楼和仓库的物业。去年12月，该信托基金首次受到赎回限制的打击。

信中还指出，BREIT保留限制赎回以防止大规模资金外流的权利。

黑石在致投资者的信中说:“这种结构旨在防止流动性错配，并使长期股东价值最大化，目前正在按计划发挥作用。”“事实上，自11月30日以来，BREIT已向赎回股东支付了近50亿美元。”

人们之所以感到担忧并争相退出，原因之一是商业房地产可能成为继地区性银行业危机之后的下一个动荡领域。

根据最近的两篇文章《哈特尼特:商业房地产是下一只掉下的鞋子》和《商业房地产状况:高盛预计办公室拖欠率将急剧上升》，专业投资者已经充分意识到这些传言。

自美联储启动加息周期以来，美国写字楼BREIT遭受重创。

(图源：Zerohedge)

展开全文

此次赎回表明，尽管黑石总裁格雷(Jonathan Gray)及其他高管在3月8日和3月9日召集了200多名投资者，展示了对日益加剧的金融动荡带来的新投资机会的预测，但投资者的担忧仍然很高。硅谷银行(SVB)于3月10日被监管机构接管，此前该公司宣布在证券销售和股权融资上遭遇重大亏损。

据四名与会人士透露，在曼哈顿的Spring Place私人会员俱乐部，黑石表示，正在发生的金融危机可能会提振BREIT的盈利，因为这将限制银行为新房地产建设提供融资，抑制供应，并对其物业的租金构成上行压力。

黑石高管表示，大量新公寓进入市场只会在短时间内抑制利润。黑石预测，由于感受到存款外流和利率上升的压力，美国公寓市场的主要融资者——地区性银行将削减新的贷款承诺。

白金汉战略财富(Buckingham Strategic Wealth)的研究主管斯威德罗(Larry Swedroe)说，“在定价方面，问题将会减少，”尤其是在多户公寓中。

与会人士表示，黑石美洲房地产业务主管梅格吉(Nadeem Meghji)表示，在竞争对手缩减或出售资产之际，BREIT将利用其120亿美元的流动资产“进攻”。他补充说，该公司预计将宣布大型交易，为旨在参与人工智能产品竞争的科技巨头建立数据中心。

这一举措未能阻止资金外流的浪潮。今年3月，投资者要求从BREIT赎回45亿美元，高于2月份投资者寻求赎回的39亿美元。由于提款上限的限制，黑石只支付了其中6.66亿美元。

黑石于2017年推出BREIT，为富有的个人提供房地产投资。该基金的条款允许客户每月赎回其净资产的2%，每个季度最多赎回5%。

黑石在一份关于3月份限制撤资的通知中表示:“我们感到自豪的是，BREIT在各个市场周期都取得了强劲的业绩。”该行指出，赎回请求较1月份的高点低16%。

在BREIT的活动上，黑石表示，这些限制措施保护投资者不受房地产贱卖的影响。斯威德罗说:“他们讲的是长期以来一直在讲的故事。”“流动性有限是该基金的一个特点。”

自去年11月30日以来，黑石已向赎回投资者支付了50亿美元。了解资金流动情况的人士向英国《金融时报》表示，亚洲的撤资规模最大。过去一年，非美国投资者对BREIT的敞口大约减少了一半。

许多投资者仍对该基金充满信心。“这是一种寻求增加长期现金流和拥有高质量资产的方式，”Nwedge Wealth董事总经理德怀尔(Patrick Dwyer)说。他是BREIT的大投资者，也参加了此次活动。

]]>