基金选深跌的还是抗跌的？

编者按

因为微信更改了推送规则，推文不再按照时间线显示，如果不点『在看』或者没有『星标』，可能就看不到我们的推送了！如果不想错过“福田扫地僧”的精彩内容，请记得点击上方蓝字“福田扫地僧”，右上角 “...”点选 “设为星标”。 再次感谢您的持续关注！

源自：不在此山中（ID:guanshizhe2006）

回顾2018年熊市和2019~2021年的牛市，有一个不那么确定的统计规律：2018年熊市跌的多的基金在随后的牛市里涨的也多。

统计范围包括2018年之前发行的主动股票型、指数型和偏股混合型开放式基金。

主动股票型基金

熊市跌幅和牛市涨幅相关系数为0.24，弱正相关，即大体上熊市跌的多的基金随后的牛市涨得也多。

下图每个点是一个主动股票型基金，横坐标为2018年熊市最大回撤（%），纵坐标表示2019-2021年最大涨幅（%）：

指数基金

熊市跌幅和牛市涨幅相关系数为0.27，弱正相关，大体上熊市跌的多的基金随后的牛市涨得也多。

下图每个点是一个指数基金，横坐标为2018年熊市最大回撤，纵坐标表示2019-2021年最大涨幅：

展开全文

偏股混合基金

熊市跌幅和牛市涨幅相关系数为0.24，弱正相关，大体上熊市跌的多的基金随后的牛市涨得也多。

下图每个点是一个偏股混合基金，横坐标为2018年熊市最大回撤，纵坐标表示2019-2021年最大涨幅：

总之， 熊市跌得多的基金牛市涨得也多， 熊市跌得少的基金熊市涨得也相对较少，可以算是盈亏同源，高风险高收益，低风险低收益。

原因主要出在基金风格上，股票持仓比例高、投资集中度高、偏好热门股等管理风格都会导致基金净值波动大，涨得多的也跌得多。

基金的风格有一定稳定性，能做到熊市少跌，牛市多涨的非常少，不否认少数基金做到了，但这出于运气还是能力，很难区分。

对于基民而言，如果希望长期投资，净值波动小一点的基金持有体验会更好，这也是我提倡均衡配置基金的缘故。

当然，如果只是想博个反弹、做个波段，波动大的基金力度更大，同时风险也大。

来源：不在此山中（ID:guanshizhe2006）

版权声明：「福田扫地僧」除发布原创市场投研报告以外，亦致力于优秀财经社会时政类文章的交流分享。部分文章推送时未能及时与原作者取得联系。若涉及版权问题，敬请原作者添加LJZ2228微信联系。谢谢！